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MiFID (II) und MiFIR MiFID (II) und MiFIR MiFID ist die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente (200439EC). Sie ist seit November 2007 in der gesamten Europäischen Union anwendbar. Sie ist ein Eckpfeiler der EU-Regulierung der Finanzmärkte, um die Wettbewerbsfähigkeit der EU-Finanzmärkte durch die Schaffung eines Binnenmarktes für Wertpapierdienstleistungen und - aktivitäten zu verbessern und ein hohes Maß an Harmonisierung zu gewährleisten Für Investoren in Finanzinstrumenten. Die Durchführung von geschäftlichen und organisatorischen Anforderungen für Wertpapierfirmen Zulassungserfordernisse für regulierte Märkte regulatorische Berichterstattung zur Vermeidung von Marktmissbrauch Handelstransparenz Verpflichtung für Aktien und Regeln für die Zulassung von Finanzinstrumenten zum Handel. MiFID II und MiFIR Am 20. Oktober 2011 verabschiedete die Europäische Kommission einen Legislativvorschlag zur Revision der MiFID, der in Form einer überarbeiteten Richtlinie und einer neuen Verordnung verabschiedet wurde. Nach mehr als zwei Jahren intensiver Debatte wurde die Richtlinie über Märkte für Finanzinstrumente zur Aufhebung der Richtlinie 200439EC und die Verordnung über Märkte für Finanzinstrumente, die gemeinhin als MiFID II und MiFIR bezeichnet wird, vom Europäischen Parlament am 15 Rat der Europäischen Union am 13. Mai 2014 und veröffentlicht im Amtsblatt der Europäischen Union vom 12. Juni 2014. Auf der Grundlage der bereits eingeführten Vorschriften sollen die Entwicklungen im Handelsumfeld seit der Umsetzung der MiFID im Jahr 2007 berücksichtigt werden Und angesichts der Finanzkrise das Funktionieren der Finanzmärkte zu verbessern, wodurch sie effizienter, belastbarer und transparenter werden. ESMAs Rolle MiFID II und MiFIR befähigen die ESMA, zahlreiche Entwürfe technischer Regulierungsstandards (RTS) und Entwürfe technischer Durchführungsstandards (ITS) zu entwickeln, und die ESMA hat drei Sätze technischer Standards vorgelegt. Die in diesen Entwürfen für technische Normen enthaltenen Regeln werden die Mehrheit bringen Der Nicht-Equity-Produkte in ein robustes Regulierungssystem umzuwandeln und einen bedeutenden Teil des OTC-Handels auf regulierte Plattformen zu verlagern. Im Einzelnen führen die Grundregeln ein: Fairere, sicherere und effizientere Märkte durch: Prüfungen, um festzustellen, ob die spekulativen Investitionsaktivitäten nichtfinanzieller Unternehmen so groß sind, dass sie für die neue EU-weite Position für Rohstoffderivate den MiFID II-Bereichen unterliegen sollten Begrenzt die Regulierungsvorschriften für den Hochfrequenzhandel und verabschiedet strenge organisatorische Anforderungen an Wertpapierfirmen und Handelsplätze, die den diskriminierungsfreien Zugang zu zentralen Gegenparteien (CCPs), Handelsplätzen und Benchmarks, die darauf abzielen, Wettbewerbsbestimmungen zu erzwingen, die Handelsplätze erfordern, regeln Um disaggregierte Daten auf einer vernünftigen kommerziellen Basis anzubieten. Größere Transparenz durch Einsatz von Schwellenwerten für die Vorhandels - und Nachhandels-Transparenzregelungen bis hin zu aktienähnlichen Instrumenten, Anleihen, Derivaten, strukturierten Finanzprodukten und Emissionszertifikaten wurde eine neu eingeführte Liquiditätsbewertung für Nicht-Eigenkapitalinstrumente eingeführt Handelshandelsverpflichtung für Aktien und bestimmte Derivate, die nur auf regulierten Plattformen gehandelt werden, und im Falle von Aktien systematische Internalisierer anstelle eines Over-the-Counters ein Doppelvolumen-Cap-Mechanismus, um den dunklen Handel zu begrenzen und die Verwendung von Freistellungen für Aktien und neu zu gestalten Eigenkapitalinstrumente neu eingeführte Reporting-Anforderungen für Rohstoffderivate. Stärkerer Anlegerschutz durch: verbesserte Offenlegung zur Stärkung des besten Umsetzungsregimes. Die ESMA muss nun, soweit erforderlich, Maßnahmen der Stufe 3 (Leitlinien, Qampas usw.) erlassen, um den verschiedenen Akteuren Orientierungshilfen zu geben und eine konsequente Umsetzung in der gesamten Union zu gewährleisten. Darüber hinaus erhielt die ESMA am 23. April 2014 einen förmlichen Antrag der Europäischen Kommission, technische Beratung zur Unterstützung der Europäischen Kommission über den möglichen Inhalt der delegierten Rechtsakte vorzusehen, die von mehreren Bestimmungen der MiFID IIMiFIR gefordert werden. Die ESMA hat am 19. Dezember 2014 ihre technische Beratung abgegeben. Monitoring, Veröffentlichungen und Berichte Mit der Anwendung der MiFID IIMiFIR (3. Januar 2018) ist die ESMA für viele laufende Aufgaben verantwortlich, insbesondere für die laufende Veröffentlichung von Informationen auf ihrer Website (ZB Referenzdaten oder Handelsvolumen, die unter bestimmten Freistellungen im Rahmen des Doppelvolumendeckelmechanismus ausgeführt werden), die Erstellung von Berichten in Zusammenarbeit mit der Europäischen Kommission (z. B. über die Funktionsweise von OTF - oder KMU-Wachstumsmärkten) und die Überwachung und Veröffentlichung Von Stellungnahmen, wie bestimmte Bestimmungen umgesetzt werden (z. B. Umsetzung von Positionslimits oder Verwendung von Vorhandels-Transparenz-Freistellungen). MiFID II und MiFIR gelten innerhalb der Mitgliedstaaten MiFID II in nationales Recht der Mitgliedstaaten umgesetzt ESMA veröffentlicht und an die Kommission ihre zweite Reihe von technischen Standards (20151858) veröffentlicht 28. September 2015ESMA veröffentlicht und an die Kommission ihre zweite Reihe von technischen Standards (20151464 ) Die ESMA veröffentlichte ein Konsultationspapier über den Entwurf von ITS (20151301). Die ESMA veröffentlichte und übermittelte der Kommission ihre ersten technischen Normen (20151006), 19. Dezember 2014. Die ESMA veröffentlichte ihre technische Beratung an die Kommission (20141569) und ein Konsultationspapier zum Entwurf des RTSITS (20141570 ). In Bezug auf letzteres wurde am 18. Februar 2015 ein MiFID II MiFIR veröffentlicht, das im Amtsblatt veröffentlicht wurde (MiFID II und MiFIR traten 20 Tage nach Veröffentlichung im ABl. Vom 2. Juli 2014 in Kraft) Die ESMA veröffentlichte ein Diskussionspapier (2014548) Und ein Konsultationspapier (2014549), um Stellungnahmen zu Entwürfen von RTSITS und technischer Beratung an die Europäische Kommission zu veröffentlichenPressemitteilungen Die Europäische Wertpapieraufsichtsbehörde (ESMA) hat die neue Mitgliederliste ihrer Wertpapier - und Marktstakeholdergruppe (SMSG) veröffentlicht Genehmigung durch sein Aufsichtsorgan. Die ausgewählten Personen beginnen am 1. Juli 2016 eine zweijährige Amtszeit und werden an die Stelle der Gruppe treten, deren Mandat am 30. Juni 2016 abgelaufen ist. Das neue SMSG wird aus 30 Mitgliedern zusammengesetzt, die aus 13 Mitgliedstaaten stammen und die wichtigsten Akteure der ESMA-Finanzmarktteilnehmer 10), Arbeitnehmervertreter (2), Verbrauchervertreter (6), Nutzer von Finanzdienstleistungen (3), kleine und mittlere Unternehmen (2) und Wissenschaftler (7). Das neue SMSG wird 27 neue Mitglieder haben. Eine Anzahl der eingehenden Mitglieder hat im vorherigen SMSG gedient. Das SMSG wurde gemäß der Gründungsverordnung der ESMA eingerichtet und erleichtert die Konsultation zwischen der ESMA und ihren wichtigen Finanzmarktteilnehmern zu ihrer Arbeit. Das SMSG gibt der ESMA Stellungnahmen und Ratschläge zu ihrer Politikarbeit und muss zu technischen Standards und Leitlinien und Empfehlungen konsultiert werden. Darüber hinaus kann sie die ESMA über jegliche widersprüchliche Anwendung des Unionsrechts sowie über inkonsistente Überwachungspraktiken in den Mitgliedstaaten informieren. Die ESMA-Leitlinien für Systeme und Kontrollen in einem automatisierten Handelsumfeld. Am 24. Februar 2012 hat die ESMA Richtlinien für Systeme und Kontrollen in einem automatisierten Handelsumfeld herausgegeben. Ziel dieser Leitlinien ist es, die EU-Konvergenz in den Aufsichtspraktiken im Bereich des automatisierten Handels zu fördern und bei der Schaffung gleicher Wettbewerbsbedingungen für Investoren zu helfen. Die wichtigsten Leitlinien sind wie folgt: Klare, formalisierte Governance Wirksame Schulung zur Aufrechterhaltung der Kompetenz Kontrolliertes Management der Risikoüberwachung der Handelsaktivitäten Managing Automated Trading System Kapazitäts-, Resilienz - und Business-Continuity-Planung Rekordhaltung und regelmäßige Überprüfung Im Folgenden sind Schlagzeilen für Wertpapierfirmen aufgelistet: Bis zum 1. Mai 2012, vorbehaltlich der zuständigen Behörde Annahme Leitlinien auf bestehende MiFID aktuelle Industrie bewährte Verfahren mit wenig Notwendigkeit für jede Änderung von der ESMA vorgesehen, daher die Mai-Datumsrichtlinien für Geregelte Märkte, MTFs, Wertpapierfirmen und Firmen, die DMASA Direct MarketSponsored Access) organisatorische Anforderungen für Wertpapierfirmen elektronische Handelssysteme (Governance, Kapazität 038 Belastbarkeit, Business Continuity, Prüfung, Überwachung 038 Überprüfung, Sicherheit, Personal, Aufzeichnungen für 5 Jahre) organisatorischen Anforderungen für Wertpapierfirmen zu fairen und geordneten Handel zu fördern (Sperrung von Aufträgen durch Preisstellungsparameter, Handelsgenehmigungen, Risikomanagement vor dem Handel, Berichterstattung von Überschreitungen von Pre-Trade-Kontrollen, Ordereingangsschulungen, Cross-marketplatform-Monitoring für Anzeichen von Fehlgeschäften, Kontrolle über den Messaging-Verkehr) organisatorischen Anforderungen für Wertpapierfirmen Um Marktmissbrauchsfirmen vorzubeugen, sollten über angemessene Systeme mit automatischen Warnungen verfügen, um Handelsaktivitäten (eigene Händler, Algos, Kunden und DMASA für Marktmanipulationsverhalten (z Ping-Aufträge, Zitat Stuffing, Ramping, Layering 038 Spoofing), Cross-Markt-Cross-Asset-Klasse und zu markieren, was wahrscheinlich verdächtig zu sein mit ausreichend Zeit Granularität organisatorischen Anforderungen für Wertpapierfirmen, die DMASA nackten Zugang ist verboten, müssen die Unternehmen separat Identifizieren Aufträge und Transaktionen von DMASA-Kunden und können den Handel stoppen Es gab keinen offiziellen Umsetzungszeitraum, den Sie normalerweise mit einer Veränderung erwarten würden, die von Brüssel kommt, vor allem, weil wenig Änderung von der ESMA vorgesehen war. Die Leitlinien wurden auf der Grundlage bewährter Verfahren der Branche zitiert, die im Wesentlichen bereits vorhanden waren. Es wird erwartet, dass die Leitlinien im Rahmen der MiFID II (und der Überprüfung der Marktmissbrauchsrichtlinie, MAD) in die Rechtsvorschriften übernommen werden können. Klicken Sie hier für eine Übersicht der wichtigsten Leitlinien und Diskussionspunkte. Letzte Aktualisierung 10. Mai 2013 Abonnieren Sie Updates Treffen Sie das Team Copyright-Kopie 2016 Fidessa group plc. Alle Rechte vorbehalten. Die Informationen auf dieser Website dienen ausschließlich Informationszwecken. Fidessa wird mit angemessener Sorgfalt darauf achten, dass die Informationen zum Zeitpunkt der Bereitstellung korrekt sind und für die Dauer, die sie auf der Website verbleiben. Die Informationen können von Fidessa jederzeit ohne Vorankündigung geändert werden. Wir behalten uns das Recht vor, die Website jederzeit zu schließen. 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